Beurs- en economisch nieuws juli 2016

Onrust in Europa, beurzen vooruit
Brexit, de aanslag in Nice en als laatste de “Putsch” in Turkije; beleggers lijken zich niets aan te trekken van het rumoer. Op het moment van schrijven is het zaterdag en is de staatsgreep in Turkije alweer voorbij. Het is dan nog niet bekend hoe de beurs in Turkije maandag 18 juli zal reageren. Met al die onrust zou je denken dat de beurzen toch wat voorzichtiger gaan worden. Voor de Brexit gingen de koersen in Europa flink naar beneden. Op 23 juni, voor de Brexit uitslag, sloot de AEX op bijna  450 punten. Op 24 juni sloot de AEX op 424,20 na een laagste stand op de dag van 409,23.
Over paniek gesproken!
Maandag 27 juni sloot de beurs op 411,62. Daarna ging het weer gestaag omhoog. De AEX sloot vrijdag 15 juli al weer bijna op 450 punten, en waren de verliezen weggewerkt.
Ook de andere beurzen in Europa hebben de verliezen weer ingehaald. In de US staan de beurzen op een all time high. Je zou haast denken dat de economie in 3 weken enorm is aangetrokken. Dat is toch niet het geval. Kijk maar naar de rente die afgelopen tijd flink lager is geworden. Bij de 10-jaars staatsobligaties in Duitsland en Nederland moet je zelfs genoegen nemen met een negatieve rente. Een teken dat het economisch niet zo geweldig gaat. Mario Draghi blijft maar geld in het systeem pompen om de inflatie aan te jagen. Tot op heden zonder resultaat.

Enkele valuta’s onder de loep

In dit overzicht ziet u dat alleen het Engels pond goedkoper is geworden terwijl de andere valuta’s meer of minder in waarde zijn gestegen.
Dat het Pond goedkoper is geworden heeft alles te maken met de Brexit, de uittreding uit de EU van Groot Brittannië en de daarmee samenhangende onzekerheid van de economie in het land.
De US-Dollar is de vluchthaven in bange tijden evenals de Japanse Yen. Vandaar het duurder worden van deze valuta’s.
De Australische Dollar stijgt in verband met de hogere exportprijzen van onder andere ijzererts.
De stijging of daling van valuta’s kan ook in verband staan met het verschil tussen de rente in de landen binnen een valutapaar. Daarnaast speelt speculatie natuurlijk ook een rol. Uiteindelijk bepalen vraag en aanbod de wisselkoers.

De goederenmarkten zijn flink in beweging
De volatiliteit van de ruwe olie, zowel de Brent als de WTI, is de laatste tijd hoog. De prijs vliegt op en neer met soms 5% op een dag. Een echte trend is op dit moment niet te ontdekken.
Kijken we naar de edelmetalen dan is zilver de grootste stijger dit jaar. Maar ook goud, palladium en platina doen het uitstekend.
De prijzen van de agroproducten vertonen de laatste maand een flinke dip.  Bij de tropische producten zien we juist het omgekeerde. Vooral de prijs van sinaasappelsap schiet omhoog.
Ook de metaalprijzen schieten omhoog. De bewegingen op de verschillende goederenmarkten hebben ook invloed op koersen van de aandelen van de verwerkers van deze goederen. Als voorbeeld kunnen we ArcelorMittal noemen. Wanneer de metaalprijzen stijgen, stijgt ArcelorMittal vaak ook.

Enkele koersadviezen voor de komende maand
Met de vakantie in aantocht waarbij de omzetten op de beurzen lager zullen zijn, de kwartaalcijfers de komende weken op gang komen en de onzekerheden met name in Europa nog groot zijn, moeten we de vinger aan de pols houden. Op basis van technische analyse zijn er altijd kansen. Hier volgen er een paar.

Ik wens alle lezers namens het bestuur van BZN een fijne vakantie.De AEX loopt tegen de weerstand van ca 453 punten aan. Op dit moment twijfelt de markt al rond de 450 punten. Gaat de AEX echter door de 453 dan komt de volgende weerstand van 460 in beeld. Het is dus even goed uitkijken welke richting er wordt gekozen. Mijn voorkeur is de index  van de shortkant te benaderen. Deutsche Bank is nog steeds niet uit de problemen. Dus Short!  Heineken gaat de zomer tegemoet, dan moet de omzet bier stijgen. En op 1 augustus komen ze met de halfjaarcijfers. De US is de laatste tijd all time highs aan het opbouwen. Het land staat er beter voor dan Europa, vandaar long.
Verder kunt u ETF’s kopen op de VIX-index (de volatiliteits-index) in de US. Op dit moment staat de VIX zeer laag. De kans op een stijging is groot, immers de koersen binnen de S&P 500 blijven niet eeuwig stijgen. Bij een (flinke) daling gaat de VIX-index omhoog.

Theo Bussink
juli 2016