Beurs- en economisch nieuws september 2015

Bierbrouwers dronken
AB InBev (België) heeft plannen om SABMiller (Zuid Afrika) over te nemen. Er zijn gesprekken geweest tussen de ondernemingen maar of het definitief tot een overname komt moet nog worden afgewacht. Als de transactie doorgaat zal de combinatie een totale omzet hebben  van ca  € 60 miljard. Daarmee zou de combinatie een wereldwijd markaandeel hebben van 31%. Ook Grolsch, nu in handen van SABMiller, zou dan na de overname in handen van de Belgen komen. Misschien wordt Heineken ook nog wijzer van het spektakel. Immers men verwacht dat de fusie zowel in Amerika als in China tot een te grote machtspositie zal leiden. Men zal daar dus onderdelen moeten afstoten. Dit is een kans voor Heineken om in die landen meer voet aan de grond te krijgen. De koers van Heineken lijkt hier al op vooruit te lopen.

De Amerikaanse rente gaat in november, december, januari ……of tegen eind 2016 omhoog
De kippen, ofwel de beleggers, zijn al maanden van de leg. Verhoogt de FED de rente nu wel of niet? En de volatiliteit met al dat gespeculeer blijft maar hoog. Nu het hoge woord op 17 september om 14.00 uur VS-tijd eruit is, is de beurs in Amerika weer even in juichstemming. De indexen spoten omhoog, de dollar omlaag en de paniekmeter VIX schoot omlaag naar 18 punten om daarna weer wat te stijgen. En het goud? Dat spoot als een speer omhoog naar $ 1132. Een nachtje slapen en dan kunnen we ons morgen weer richten op de Griekse stembus  van a.s. zondag. En zo gaan we via het ene verhaal naar het andere totdat het jaar weer voorbij is. Of komt er nog een rally richting de 450 punten voor de AEX?

Ze wordt ouder papa
Janet Yellen 2015

Janet’je” 2010

Griekenland gaat weer eens naar de stembus
Zondag 20 september zijn de Grieken weer naar de stembus getrokken in plaats van naar de kerk. Volgens Nu.nl op maandag 21 september heeft Syriza, de partij van leider Alexis Tsipras, 149 zetels van de totaal 300 zetels behaald. De Grieken zullen vanavond een nieuw parlement vormen. De voorzitter van de eurogroep, Jeroen Dijsselbloem, heeft Tsipras gefeliciteerd met de overwinning. Dat is dus ook weer opgelost. Of zitten er nog weer addertjes onder het gras?

Als alles zo blijft kunnen we ons weer richten op de Amerikaanse rente en de zwakke toestanden van China en andere opkomende economieën. En zo krijgen beleggers het jaar wel vol met volatiele beurzen wereldwijd. Immers elk gerucht of cijfertje, hoe onbelangrijk ook, zullen wel weer negatief of positief worden uitgelegd.

Nog steeds is de olieprijs volatiel
De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs voorspelt dat de olieprijs nog 15 jaar laag blijft. Fijn voor beleggers om dat te weten. Dan kunnen ze bij elk herstel van de olieprijs even short gaan zonder ook maar enig risico te lopen. Toch? GS heeft echter wel vaker van dit soort langlopende voorspellingen gedaan. In 2003 kwam de nota no. 99 “Dreaming With BRIC’s: The Path to 2050” uit. Daarin werd China tegen die tijd als grootste wereldeconomie uitgeroepen. Het is nu 2015 en het land is nu al de tweede economie van de wereld. Kan het voor 2020 nog de eerste plaats bereiken? Zo zie je maar weer wat al die voorspellingen voor nut hebben op zo’n lange termijn. In ieder geval zullen de schrijvers van dergelijke rapporten er niet slechter van worden. Ze zullen volgens Amerikaanse begrippen, naast hun minimumloon, wel een vette bonus krijgen op het eind van het jaar.

Micky Mouse beurs AEX klimt richting 450
De Amerikaansen rente blijft nog laag en de beurs in Amsterdam staat vrijdag 18 september  om 9:20 uur 1,3% lager. Snapt u de logica? Ja het is expiratie-dag voor de maandopties en futures. Het zal dus vandaag wel op en neer vliegen als handelaren hun winsten en verliezen pakken of de posities doorrollen. Dit wordt weer een moment waar daghandelaren hun slag kunnen slaan. Daarna kan het weer omhoog richting 450. De economie draait immers goed in Nederland, hoewel het werkloosheidspercentage met 7,2% hoog blijft. Maandag  21 september stond de AEX om 14:30 weer in de een plus van 1,64% op 434,36. Maar vandaag (dinsdag)  was het weer hommeles.

Waarin beleggen de komende maand?
— Aandelen in Europa blijven de voorkeur genieten (stimulering van Mario Draghi).
— Short gaan op aandelen in de VS.
— Short op olie, goud.
— Long op agro- en tropische producten wanneer El Niño toeslaat.
— Misschien long in Heineken in verband met het hiervoor besproken overname
geweld.

Volkswagen niet erg grϋndlich
Vrijdagavond om 21:15 uur meldde IEX dat er in de VS iets mis was met de uitstoot van auto’s van Volkswagen die daar zijn geproduceerd. Toen ik naar de koers keek van de turbo’s short Volkswagen werd er bij Binck gehandeld op de slotkoers van de vrijdagmiddag. Natuurlijk ben ik snel ingestapt met een paar honderd van die Volkswagentjes. Maandagmorgen was het bingo. De koers ging 20% onderuit.

Ik heb de positie gesloten. Dinsdag in de loop van de morgen kwamen meer berichten naar buiten en ben ik maar weer ingestapt. Weer vloog de koers met 20% naar beneden. Tegen de middag heb in weer afscheid genomen. Sneller heb ik het de laatste weken niet kunnen verdienen. Het verbaasde me dat Binck na het bekend worden van de problemen nog geen actie had ondernomen om de koers van de turbo’s aan te passen. Er kan ’s avonds gehandeld worden tot 22.00 uur. Het is maar dat u het weet. Mocht er iets op het scherm komen dat de volgende dag de koersen in beweging kan zetten, dan kunt u voor die tijd nog handelen. Tel wel even uit of je niet bij de benen wordt genomen! Ik ben nu nog maar even in BMW gestapt. Die maakt ook auto’s zoals u weet. Hebben die ook gesjoemeld? De Duitse nieuwszenders zijn daar niet gerust op. De directeur van Volkswagen kan vrijdag waarschijnlijk vertrekken. Natuurlijk in “goed overleg” maar wel via de achterdeur. Onderstaand geeft ik nog even een overzicht van de belangrijkste cijfers van de 3 grootste autobedrijven in Duitsland.

Bron: cijfers van Binckbank

Theo Bussink,
september 2015.